
主要美联储工具的基金余额已在四年多的时间内下降到其最低水平,这使美国银行现金储备(这是流动性状况的指标)成为市场重点。周四,14个参与机构通过美联储的隔夜倒车换工具(RRP)存入了288亿美元。该工具用于使用银行,政府支持和货币市场资金,机构可以通过向中央银行贷款来赚取利息。根据纽约美联储的数据,自2021年4月以来,余额一直是最低的,并且参与竞标者的数量也从同一时期下降到最低。
长期以来,使用美联储的隔夜反向反向工具是融资市场流动性过度的衡量标准。它的使用是今天的佩特继续下降,因为财政部已发布了更多短期债券以填补缺陷的扩张,这吸引了流向主要S的资金我们的资金。
当So被称为“再次购买乐器”几乎累了时,现金将从银行的余额中开始消失。这些储量对于为市场提供缓冲并确保市场的适当运营以及确定美联储提高其余额的水平很重要。
随着上个月提高债务上限后,美国国库继续释放了数十亿美元的短期账单,以增加现金余额,截至7月底,反向反向的工具余额从2140亿美元下降到目前的水平。花旗战略家J Jason Williams和Alejandra Vasquez Plata预计到8月底,其使用将接近零。他们将“耗尽”定义为“大约0至200亿美元”的范围。
尽管货币市场资金是最大的反向返还工具,可以在中央银行中维持一些现金以满足流动性需求,但平衡的余额几乎是ST银行的缓冲空间。
美国TD证券利率率负责人Gennady Goldberg表示:“在反向重新兑换余额接近零之后,未观察到其他缓冲区,因此储备金将集中在密切关注上。” “但是主要的问题是,在美联储完全停止之前,储量水平可以下降。”
自2022年6月以来,美联储已开始减少债券持股。今年4月,政策制造商放慢了资产负债表,减少了每月允许的政府债券限额从250亿美元变为50亿美元,而安全支持的证券的月度限额保持不变,保持不变。
美联储的最新数据表明,银行储备的余额通常稳定为3.3万亿美元,这表明当前的储量在足够的范围内。战略巴克莱塞缪尔·厄尔(Samuel EarlLS不包括储备工具的影响,预计到9月中旬,预计将在9月底降低3万亿美元,低于2.9万亿美元。
据报道,美联储董事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)是美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)审议的美联储主席的下一步助理之一,他上个月表示,美联储应将银行储备水平降低至近2.27万亿美元,而不会强迫银行储备。
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