特斯拉的股票价格一直在上涨，自3月以来最多可达35％。尽管该公司最近的业绩并不是特别令人惊奇，而且其利润并没有取得巨大的成功，但对自动出租车，人工智能开发和新产品新闻的市场对市场的乐观期望已获得动力。 财务分析师莫蒂·萨皮尔（Motti Sapir）写道，该市场根据“期望”而不是“实际证据”重新定价特斯拉。在今年的第二季度，特斯拉的汽车销售同比下降了16％，收入利润率狭窄；即使到2027年，华尔街的绩效预测也很难乐观，并且预计每个部分（EPS）收入将从1.69美元增加到2025美元增加到3.25美元增加到2027美元。 他写道，当前特斯拉的前进比率超过了200倍，其赞赏与快速的巨型增长技术相当，但现有业务更接近“谨慎的汽车公司”。除非特斯拉能够证明这将从自主驾驶或能源业务中获得可观的利润，当前的共享价格是合理的，因此仍然是“中性”的评级。 特斯拉目前的重点 特斯拉的市场价值仍然超过1万亿美元，它具有强大的品牌，大型运营机队和垂直合并的优势，并具有商业模式。管理层目前正在更多地关注自动驾驶出租车服务的实施，并在奥斯汀启动了一项试点计划；同时，Dojo超级计算机工程师已被转移到与智能联系的完全自动驾驶（FSD）和人工项目中，并促进储能业务的增长。 在产品级别上，塞博鲁克处于发射的早期阶段，Y模型的某些版本在市场上显示出不确定性。能源业务正在通过新的合作伙伴关系扩展，但特斯拉仍在努力改变 - 它的收入更依赖于自动化业务，该行业面临降低价格和激烈竞争的压力。 车辆市场车辆的当前结构 全球电动汽车市场正在进入一个更加困难的阶段：美国，欧洲和其他地区的增长速度减慢，越南Vinfast和传统汽车公司的拜托将加速其扩张，以促进压力压力。由于对汽车和MG Partsautos驾驶事故的关税造成的测试增加，这进一步加剧了行业挑战。 自动驾驶领域的竞争状况良好，特斯拉与Waymo（计划扩大她在达拉斯的自动驾驶出租车业务）面对面面对面。特斯拉的好处在于其软件开发和大量数据积累的道路，但是管理可以拖延其开发。尽管能源业务在市场机会方面迅速增长（最近的利润率最近以约30％的叛逆），但实施风险很高 - 即使特斯拉正处于领先地位，但由于抓住了竞争对手，“不可动摇”的立场不再存在。 特斯拉的主要财务数据是一眼 在第二季度，特斯拉的收入为225亿美元，同比下降12％；商业收入NG车辆从185亿美元下降到158亿美元。服务业务的增长和能源业务收入同比下降，两者都可以完全抵消车辆业务收入的下降。毛利率为17.2％（去年同期18％），营业利润率仅为4.1％；净利润为12亿美元（每组收入为0.33美元），低于去年同期14亿美元。 在2025年上半年，特斯拉的经营现金流量上升到47亿美元，但高资本支出为39亿美元。公司的资产负债表保持稳定：现金和短期投资达到368亿美元，债务达到13.1美元在。 一般的财务状况表明，特斯拉正处于转型时期，从否认车辆业务，服务业务继续增长，能源业务面临收入压力，但毛利率很高；同时，该公司增加了对自主驾驶和人工智能领域的投资，而研发支出仍然很高。 逻辑ng pagpapahalaga sa merkado para sa tesla ang pagpapahalaga sa tesla ay naging napakataas，kasama ang kasalukuyang pasulong na presyo-sa-kita-kita na higit sa 200 beses。尽管基于目前的股价为3.25美元的每个目标收入的2027年收入，但收入比率超过100倍。 仅当特斯拉取得“令人不安的成功”（例如自动驾驶出租车或人工智能软件的巨额收入）时，这种赞赏水平才是合理的。功夫Kumuha ka ng isang maingat na pagtingin -iyon ay ay，ang kita ng保证金ng n车辆的一部分不断承受压力，自动乘坐出租车的盈利能力仍将花费数年 - 目前的股票价格可能是合理水平的2-3倍。 如果特斯拉的欣赏越来越接近其同龄人（即使保留了一定的溢价增长），那么$ 340的股票价格可能会面临55％-75％的下降。当前欣赏的唯一可能性是保持自动驾驶出租车和人工智能业务将比大多数分析师预期的要早。 最近的关键动态分类 最近的新闻是混合的：积极的新闻包括特斯拉在德克萨斯州的自动驾驶执照，以及持续促进能源和人工智能合作；负面消息涉及在安全欺诈中，国家高速公路交通安全管理局（NHTSA）调查报告事故延迟以及自我抑制带来的高薪酬。 投资者的情绪大大差异Farent：散户投资者仍然热情洋溢，而大多数机构都很小心。这种差异也反映在收入预测-28个机构的期望下降，只有3个提高了价格，进一步加剧了股票价格变化。 冒险专注于 1。政府补贴危险：税收和补贴是维持高需求的重要支持，但此类政策并不是永久性的。如果减少了与电池或太阳能安装相关的补贴，特斯拉将处理一个问题：Alinman高于价格或收入损失。 2。供应链的危险：一些基本组件依赖于单个供应商。如果由于关税，政治因素或能力瓶颈的延迟和交付延误的延误和交付的延误，则该制造商的速度很快。 3。保修费用增加的风险：2025年6月，特斯拉的保修从去年的58亿美元增加到75亿美元，反映了支持快速增长的舰队和新产品（例如塞伯特鲁克）的压力。如果是nu故障问题的MBER增加，数量可能会增加。 4。收到的危险：大量收入来自政府补贴或客户融资（帐户期限可能超过一年），付款延迟将加剧现金流量的质量。 5。监管不确定性的风险：自主驾驶（自动驾驶/FSD）继续引起人们的注意。 NHTSA对报告事故延迟的调查表明，行政管理可能会以实际成本或销售限制进行更改；包括与产品安全性和信息披露有关的试验，法律层面有良好的压力。 Sapir认为，最紧迫的三个风险是：取消补贴的风险，保修责任的持续增加以及对自动驾驶操作的严格评估。三个的存在有影响。如果它同时摧毁了它，它可能会降低其速度到一个关键节点，特斯拉将需要立即促进其业务s。 前景 Sapir认为，在接下来的1 - 1.5年中，特斯拉的收入增长预计将是弱的，其收入利润率继续承受压力。商定的市场预测，2025年的收入将为927亿美元，预计将在接下来的几年中重建；从2026年到2027年，收入可以恢复约1330亿美元，能源和软件业务将发挥更大的作用。主要问题是特斯拉是否可以随着增长的利润提高盈利能力。 市场估计，自动驾驶和人工智能将大大提高利润，但我认为该时间表比大多数预期的时间长 - 相关挑战比2 - 3年的时期更有可能是“未来十年的故事”。在此期间g对新政府补贴。 三个场景假设 - Pessimistic方案：自动驾驶的登陆被延迟，竞争挤压了收入利润率，每个部分的收入约为2美元，而升值则更接近100倍的价格与收入的价格比率。 - 中立的情况：能源和服务的业务不断增长，车辆的业务稳定，2027年的收入达到3.25美元，而且收入比率的比率仍然超过90倍。 - 装饰的情况：2027年，自动乘坐出租车将在商业上可行，每笔收入超过7美元，投资者将提供60-70的水平技术，以水平与收入的比率。 结论结论 萨皮尔认为特斯拉是一家吸引人的公司，但股票的价格很难判断。它的高度赞赏来自投资者对自动驾驶和人工智能突破的期望，但是当前的数据 - 拒绝汽车销售，收入利润率疲软和收入中等增长 - 很难支持价值1万亿美元的市场。它仍然是特斯拉的“中性”评级。如果它担任职位，它可以等待业务的潜在突破很长一段时间；如果认为以当前价格购买购买，风险的上升比率上升并不吸引人。 金融的官方帐户 24小时广播在财务和视频上浏览最新信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）